클라우드 가상화•메타버스 전문기업인 틸론은 7월 18일~19일 이틀동안 수요예측을 거쳐 24일부터 일반청약이 진행될 예정입니다. 틸론은 세차례나 증권신고서를 수정했는데요,현재 코넥스 시장에서 코스닥 시장으로 이전 상장을 추진하는 기업입니다. 사실, 대표이사의 배임가능성이 우려되는 부분인데요, 최악의 경우에는 상장폐지가 될 수도 있다고 합니다.
[lwptoc]
1. 틸론 사업내용
틸론은 클라우드 서비스 기술 벤처기업으로 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장을 추진합니다. 클라우드 가상화 기술, 블록체인 기반 디지털 자산관리 기술 분야에 40여건이 넘는 특허를 보유하고 있고, 정부부처와 금융기관, 일반 기업들을 고객사로 확보하고 있습니다.
틸론의 주요 제품은 원천기술을 개발하고 상용화한 데스크톱 가상화 제품인 Dstation 에 기반합니다. Dstation은 VDI 와 DaaS 구성을 위한 핵심소프트웨어이며, Dstation 을 구매해 수요기업이 직접 시설투자를 하는 경우는 구축형 (VDI) 사업이라고 합니다. 한편, Dstation을 사용해 기간형 서비스 제공하는 사업을 구독형 또는 DaaS 라고 합니다.
이렇게 핵심 소프트웨어 Dstation 을 활용한 VDI 및 DaaS 제품 및 서비스에서 매출이 발생하고 있습니다.
기술성특례 트랙으로 코스닥에 입성을 추진하며, 가상 테스크탑 기술로 2022년에 기술성 평가를 받았습니다. 이크레더블과 나이스디앤비로부터 A등급과 BBB등급을 받아 특례 트랙을 밟을 수 있게 되었죠.
2. 공모주 청약일정
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수요예측일 |
2023.07.18 ~ 2023.07.19 |
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공모청약일 |
2023.07.24 ~ 2023.07.25 |
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배정공고일 |
2023.07.27 |
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납입일 |
2023.07.27 |
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환불일 |
2023.07.27 |
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상장일 |
3. 공모정보
틸론은 코넥스 시장에서 주가 부진으로 몸값을 낮추어 희망공모가 13000원~18000원 밴드로 제시했습니다.
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공모주식수 |
600,000 주 |
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상장공모 |
신주모집 : 600,000 주 (100%) |
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희망공모가액 |
13,000 ~ 18,000 원 |
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확정공모가 |
– 원 |
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주간사 |
키움증권 |
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구 분 |
내 용 |
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비교가치 주당 평가가액 |
23,748원 |
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평가액 대비 할인율 |
45.26% ~ 24.20% |
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공모희망가액 밴드 |
13,000원 ~ 18,000원 |
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확정 공모가액 |
– |
4. 주관사
주관사는 키움증권으로 최소 청약 단위는 20주, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50% 입니다. 일반 청약자 배정 물량은 150,000주~180,000주이고, 최고 청약한도는 일반 고객기준 8,000주~10,000주 입니다.
청약수수료는 온라인 청약의 경우 면제이고 , 오프라인 청약의 경우 수수료가 부과됩니다.
5. 매출 & 실적
안정적인 수익구조를 보이지는 못하고 있기에 기술성특례 트랙으로 코스닥 입성을 추진중입니다. 매출은 핵심 소프트웨어 <Dstation> 을 활용한 VDI 및 DaaS 제품과 서비스에서 발생하고 있습니다. Dstation 은 틸론에서 원천기술을 개발하고 상용화한 데스크톱 가상화 제품 입니다.
큰틀에서 VDI (구축형) 매출과 DaaS(구독형) 매출이 발생하고 있습니다. 구축형 위주에서 클라우드 사업의 활성화됨에 따라 구독형 서비스로 사업의 전환이 이루어지고 있습니다.
추정 손익계산서
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구분 |
2021년 |
2022년 |
2023년(F) |
2024년(F) |
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매출액 |
12,594 |
9,759 |
18,772 |
28,327 |
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매출원가 |
6,916 |
2,732 |
5,270 |
5,670 |
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매출총이익 |
5,677 |
7,027 |
13,502 |
22,657 |
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판매비와관리비 |
7,173 |
7,915 |
8,496 |
10,541 |
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영업이익(영업손실) |
(1,495) |
(888) |
5,005 |
12,116 |
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영업외수익 |
3,110 |
361 |
40 |
40 |
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영업외비용 |
690 |
1,405 |
1,627 |
551 |
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당기순이익(손실) |
(925) |
(1,932) |
3,419 |
11,605 |
주요 제품별 추정 매출액
6. 자금사용계획
이번 공모자금으로 기존 주력 사업을 강화하기 위한 기존제품 고도화와 신규 제품 개발에 사용할 계획입니다. 잔여금액은 해외시장 개척을 통해 해외사업 강화를 위한 운영자금으로 사용할 계획이라고 합니다.
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구분 |
금액 |
비고 |
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운영자금 |
신규제품개발 및 기존제품 고도화를 위한 연구개발인력 투입 및 추가인력 확보 |
5,589 |
2023년~2025년 |
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운영자금 (해외사업) |
일본, 동남아, 중동 등 해외시장 개척 |
1,961 |
2023년~2025년 |
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차입금 상환 |
재무구조 개선을 위한 장단기차입금 상환 |
– |
– |
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합계 |
7,550 |
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6. 우려사항
대표의 배임 가능성이 우려되는 부분으로 최악의 경우 상장폐지 가능성도 있습니다. 회사와 대표이사간의 금전대여에 따른 법적 조치 문제가 투자위험요소로 작용할 수 있습니다. 게다가 금융감독원의 증권신고서 정정요청을 받아 세 차례에 걸쳐 수정 후 제출했는데요, 이번 사례와 같이 증권신고서를 3차까지 수정하는 경우는 드물다고 합니다. 이렇게 잦은 공시 수정으로 투자자의 신뢰도에 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 높습니다.
당초 제시한 희망 공모가 기준 예상 시가총액은 1495억~1795억원 이었으나 세 차례 수정을 거치고 예상 시가총액은 989억~1545억원으로 몸값을 조정했습니다.
*해당글은 투자 권유가 아니면 정보전달을 목적으로 작성되었습니다